旻天疾威， 敷于下土。 谋犹回遹， 何日斯沮？ 谋臧不从， 不臧覆用。 我视谋犹， 亦孔之邛。 潝潝訿訿， 亦孔之哀。 谋之其臧， 则具是违。 谋之不臧， 则具是依。 我视谋犹， 伊于胡厎。 我龟既厌， 不我告犹。 谋夫孔多， 是用不集。 发言盈庭， 谁敢执其咎？ 如匪行迈谋，是用不得于道。 哀哉为犹，匪先民是程，匪大犹是经。 维迩言是听，维迩言是争。 如彼筑室于道谋，是用不溃于成。 国虽靡止， 或圣或否。 民虽靡膴， 或哲或谋，或肃或艾。 如彼泉流， 无沦胥以败。 不敢暴虎， 不敢冯河。 人知其一， 莫知其他。 战战兢兢， 如临深渊，如履薄冰。
老天暴虐真残酷，降下灾祸遍国土。 政策邪僻全错误，何年何月能止住？ 好的策略不听从，谋略不好反信服。 所用谋略依我看，毛病太多弊难数！ 患得患失无是非，小人当权实可悲。 国家政策定得好，实际行动全违背。 政策明显有错误，你却一切都听随。 我看政策问题多，究竟何处是依归？ 我的灵龟已厌倦，不把吉凶来告诉。 出谋划策人不少，议论纷纷难作数。 满院都是发言者，谁人敢把责任负？ 譬如有事问路人，不得方向反糊涂。 政策可悲说不清，不法祖先无章程，治国大略不实行。 浅薄话儿专爱听，话儿浅薄偏爱争。 譬如盖屋问路人，人多嘴杂建不成。 尽管国家范围小，有人聪明有人拙。 人民虽然数量少，有的明智计谋多，有的严肃能治国。 为政譬如泉水流，莫使相与陷污浊。 不敢空手把虎伤，怎能徒步把河趟。 人们知道这一条，不懂其他易上当。 小心谨慎多提防，就想走近深渊旁，好比踩在薄冰上。
1、敷：布满。 2、犹：谋。遹（遇yù）：邪僻。 3、沮（举jǔ）：《郑笺》：“沮，止也。” 4、邛（琼qióng）：病。 5、潝潝（细xì）：相互附和貌。訿訿（子zǐ）：不让上级满意。《毛传》：“潝潝然患其上，訿訿然思不称乎上。”孔颖达疏：“潝潝为小人之势，是作威福也；訿訿者，自营之状，是求私利也。” 6、厎（指zhǐ）：《郑笺》：“厎，至也。……行之时何所至乎？” 7、我龟既厌，不我告犹：《郑笺》：“犹，图也。卜筮数而渎龟，龟灵厌之，不复告其所图之吉凶。” 8、集：成功。 9、谁敢执：“谁敢执者，言莫能任是过责也。” 10、“如匪”二句：《左传o襄公八年》引此二句，杜预注：“匪，彼也。行迈谋，谋于路人也。不得于道，众无适从。” 11、程：效法。 12、大犹：大道。《通释》：“按经，朱彬谓当训行，是也。匪大犹是经，犹云匪大道是遵循耳。遵循，皆行也。” 13、溃：《毛传》：“溃，遂也。” 14、止：地基。靡止：《毛传》：“靡止，言小也。” 15、圣：“圣，通明也。” 16、膴（妩wǔ）：法则。《集传》：“膴，大也，多也。” 17、艾（易yì）：干练。《毛传》：“艾，治也。” 18、沦胥：牵连受苦。《郑笺》：“王之为政者，如原泉之流，行则清，无相牵率为恶以自浊败。” 19、冯（凭píng）：徒步过河。《毛传》：“徒涉曰冯河，徒博曰暴虎。” 20、如临深渊：《毛传》：“恐坠也。” 21、如履薄冰：《毛传》：“恐陷也。”
《毛诗序》说：“《小旻》，大夫刺幽王也。”郑笺又订正说：“当为刺厉王。”朱熹《诗集传》不明言讽刺何王，只说“大夫以王惑于邪谋，不能断以从善而作此诗”。综观全诗，作者应该是西周王朝末期的一位官吏，至于是讽刺幽王还是厉王，诗无明证，只好用“最高统治者”统而言之。不论是幽王还是厉王，他们都骄奢腐朽，昏愦无道，善恶不辨，是非不分，听信邪僻之言，重用奸佞之臣，不知覆灭之祸，已积薪待燃。作者以讽刺、揭露最高统治者重用邪僻而致使“犹谋回遹”为中心，通过揭露、感叹、批判和比喻等表达方式，一气呵成，词完意足，鲜明地表达了他愤恨朝政黑暗腐败而又忧国忧时的思想感情。
全诗六章，前三章章八句，后三章章七句。
第一章突兀起句，以怨天的口气发端，指出当前王朝政治的灾难是“谋犹回遹”，昏庸的国王是非不辨、善恶不分，结果“谋臧不从，不臧覆用”，表现出作者对国家命运的愤慨和忧虑。第二章进一步指出，所以造成这种政治上的混乱局面，是由于一些掌权者叽叽喳喳、党同伐异。他们“谋之其臧，则具是违；谋之不臧，则具是依”，因而诗人再次发出感叹：这样下去，不知国家要弄到什么地步！从而加深了第一章内容的表述。第三章，作者用“我龟既厌”这一典型的事例再次表示对王朝政治、国家命运的深切忧虑，并指出，朝廷上虽然“谋夫孔多”、“发言盈庭”，但都是矢不中的、不着边际的空谈。接着第四章又进一步说明，当前王朝的政令策谋，上不遵古圣先贤、下不合固有规范，而国王还偏听偏信、不加考究，就使王朝的策谋更加脱离实际了。第五章作者又以谏劝的口气说，国家各种人才都有，国王要择善而从，不要使他们流散、消亡。这实是对周王发出了警告。最后一章，作者再次表达了自己忧虑国事的深沉心情，其中“战战兢兢”三句，生动形象、寓意鲜明，写出了自己焦虑万状的心态，广为后世所引用，早已成为著名的成语。
由上述内容，我们认为，与其说这是一首政治讽刺诗，不如说它是一首政治抒情诗更确切些。当然，政治讽刺也是一种政治抒情。作者以“谋犹回遹”为本诗中心议题，以对国事的忧虑为主线，以感叹的语气贯穿始终，从中把叙述、揭露、讽刺和议论有机地结合在一起来表述，从而形成了本诗主题明确、内容丰富和感情深厚的显著特色。从谋划的正邪、决策的当否，能看到政治的弊端以至国家的命运，表现了作者具有比较敏锐的政治洞察力，并忧心忡忡，如临深渊、如履薄冰地为国事操心，表现了作者具有比较深厚的爱国感情，这些也就是本诗思想价值之所在。